Uma situação onde uma empresa pode produzir um determinado nível de saída em um total de mais baixo custo do que qualquer combinação de várias empresas. Os monopólios naturais de ocorrem em indústrias que exibem diminuição custos médios de longo prazo devido ao tamanho (economias de escala). De acordo com a teoria econômica, um monopólio público regido pelo Regulamento justifica-se quando uma indústria apresenta características de monopólio natural.