Você não pode bater o mercado. Hipótese do mercado de o eficiente diz que o preço de um activo financeiro reflete todas as informações disponíveis e responde apenas a notícia inesperada. Preços de assim podem ser considerados como ideais estimativas de investimento verdadeiro valor em todos os momentos. é impossível para os investidores prever se o preço vai mover para cima ou para baixo (movimentos de preços futuros são susceptíveis de seguem um passeio aleatório), então em média um investidor é improvável vencer o mercado. Essa crença sustenta ¬arbitrage preços a teoria, o capital asset pricing model e conceitos como beta. a hipótese tinha poucos críticos entre os economistas financeiros durante a década de 1960 e 1970, mas veio sob crescente ataque desde então. o fato de que os preços financeiros muito mais volátil do que parecia justificar-se por novas informações, e bolhas financeiras, às vezes, formada, levou os economistas a questionar a teoria. Economia comportamental, uma das principais fontes de eficiência do mercado, a idéia de que todos os investidores são totalmente racional homo economicus desafiou. Alguns economistas têm notado o fato de que a coleta de informações são um processo caro, então é improvável que todas as informações disponíveis serão refletidas nos preços. Outros já tenham apontado para o fato de que arbitragem pode tornar-se mais caro e, portanto, menos provável, quanto mais afastado de fundamentos os preços se movem. Hipótese do mercado de o eficiente é agora uma das proposições mais controversas e bem estudadas na economia, embora não tem consenso a que os mercados, se houver, são eficientes. No entanto, mesmo se o ideal não existe, a hipótese do mercado eficiente é útil para avaliar a eficiência relativa de um mercado em comparação com o outro.