(EUA) Um procedimento onde particulares podem escrever para o pessoal da SEC e solicitar uma interpretação de como determinados aspectos das leis de valores mobiliários aplicáveis à sua situação factual. Resposta do a SEC toma a forma de uma letra que indica que o pessoal da SEC irá ou não irá recomendar que a SEC tomar qualquer medida de execução se as partes proceder como indicado. Este processo não é geralmente formalizado em outros mercados, mas é comum que as autoridades reguladoras ser convidado para 'esclarecimento'.